香港賽馬推行評分制，大部份賽事為讓磅賽，每匹馬皆由馬會評磅員給予評分，較具實力馬匹需根據評分負較重的負磅，以平衡各駒的取勝機會。每場賽事過後，評磅員會依各馬匹表現加分或減分。
初來港的自購新馬可選擇在新馬班出賽或評52分於第四班起步，而自購馬視乎海外賽績多評第三班或以上（70分以上），每場賽事原則上以1分負1磅計算，現時每場賽事負磅上限為135磅, 下限為115磅, 本地騎師或見習騎師減磅不在此限。
本地自由身騎師或見習騎師可獲得最少減2磅出賽，見習騎師視乎總頭馬成績而獲得相對應的減磅（由5磅至10磅），新馬賽事及主要大賽則為平磅賽，通常四歲或以上雄馬及閹馬負126磅（三歲馬或雌馬可獲減磅）。
香港賽馬按評分分為多個班次，起初分為十班，經過多次調整後，1970年代初減至九班，1976-1977馬季起減至七班，1990-1991馬季起減至六班，直至近年將所有馬分為五班：
以下是2006-07年取消精英班賽事後的評分標準。
| 賽事班次 | 標準評分上限 |
|---|---|
| 第一班 | 120 |
| 第二班 | 100 |
| 第三班 | 80 |
| 第四班 | 60 |
| 第五班 | 40 |
英國人熱愛賽馬活動，香港開埠初年已於香港島快活谷建跑馬地馬場，快活谷馬場歷史悠久，於1846年已進行首次賽馬。為目前世界少有位於市區的馬場。跑馬地馬場現設一條草地跑道，早年除草地外亦曾經先後設有沙地及安妥膠跑道，於1995年重建後變為一條草地跑道。
除跑馬地馬場，新界北部粉嶺早期亦有軍營和大草場，稱為粉嶺軍地馬場，1918年，香港賽馬會租賃軍地大草場作放牧場，快活谷馬匹在夏天被送到那裏休息。1926年軍地舉辦首屆跨欄賽馬。1927年沙頭角道軍地以灌木建立馬場。冬季星期日舉行賽馬很受歡迎，包括跨欄賽和障礙賽。1931年辦平地賽馬。1932年曾辦女騎師賽馬，至1950年代，軍地賽馬場關閉，其後被改建成現今之上水雙魚河馬會會所及騎術學校。
1971年，政府決定批准馬會於新界區沙田新市鎮興建新馬場。沙田馬場於1978年10月7日正式開幕。經過不斷擴建，包括加建看台，更換闊型大銀幕，及於沙圈加建天幕等。現時大部份主要賽事均安排於沙田馬場舉行。
馬迷可在賽馬日進入舉行賽事的馬場觀賽, 公眾席入場費為10港元，會員可憑會員章進入會員席，亦可為來賓購買會員席入場證章，每位50港元。另一個馬場則提供雙邊投注服務，馬迷可入場觀看大螢幕直播賽事及使用投注設施。
沙田馬場內設有彭福公園，以香港賽馬會首任總經理彭福將軍命名，每逢沙田馬場舉行賽事，彭福公園便會關閉；近年彭福公園改建，大部份地方闢作2008年奧運的馬術賽事場地。
2010年亞洲運動會結束後，廣州市政府將從化區馬術場地從化馬場交由香港賽馬會管理，2018年8月28日正式啟用，作為馬匹訓練設施及賽馬場使用，2019年3月23日首次在從化馬場舉辦純演示性速度馬術比賽。這是香港賽駒歷來首次在內地參與速度馬術比賽。
每季的賽期表先由馬會草擬，再交行政長官會同行政會議審批通過後落實，任何賽期或場地之更改須事先得到民政及青年事務局局長書面批准。賽馬日通常於星期三及星期日（有時會改為星期六）舉行。星期三舉行夜間賽馬，多於跑馬地馬場舉行，但偶爾會於沙田馬場舉行，一般編排8至9場。週末會於星期日（有時會改為星期六）舉行日間賽馬，多於沙田馬場舉行，但全年會有1-2次會於跑馬地馬場舉行，一般編10至11場。有時為避免賽期太緊迫或遷就重要節日和活動。一般常見在星期六舉行日馬的例子如贊助商要求在週六舉行的樂聲盃賽馬日，像特定節日如母親節前星期六也是常見例子。
曾於每年11月首個星期二因配合轉播澳洲墨爾本盃而進行夜馬賽事, 但於轉播海外賽事日上限放寬後，墨爾本盃賽馬日直播已和本地夜賽分開舉行。
2009年6月30日，行政會議通過由2009至2010年度馬季起，每季增加5個83個本地賽馬日至及23個海外轉播日；及後在2016年6月14日，行會再通過由2016至2017年度馬季起，每季再增加5個賽馬日至88日，歇暑期維持不變。此外，為方便市民投票，政府一般不批准馬會於立法會或區議會選舉日舉行賽事。
香港跑馬的月份稱為馬季，七十年代一般在十月份開鑼至五月尾，隨後政府逐步放寬限制，獲批准的賽馬日數逐漸增加，現時馬季於9月首個星期日開始及不遲於翌年7月16日結束，期間香港賽馬會獲准舉行88個賽事日。為防止學生於暑假參與賽馬博彩，政府禁止馬會於7月17日至8月31日舉行賽事，但仍准許接受海外賽事投注。
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| 沙田馬場看台 |
香港成為英國殖民地後，英國人將賽馬運動帶來香港，於跑馬地馬場舉行賽馬運動。香港的賽馬運動創於1846年。1846年跑馬地馬場落成，1846年12月跑馬地馬場舉行首次賽馬運動。1873年香港打吡大賽首次舉辦，隨着賽馬運動越來越受歡迎，1884年香港賽馬會成立，管理香港賽馬運動，並於跑馬地馬場跑道旁，以竹枝及茅草搭建成簡陋的看台。早期賽馬每年只舉辦一次，通常於1月至2月間舉行，為期數日，稱為周年大賽。1891年，馬會開始接受投注，賽馬成為博彩活動。1907年，首位秘書被委任，而馬會亦於中環設立辦事處。
馬場大火
1918年2月26日，跑馬地馬場舉行周年大賽時，發生傷亡慘重的火災，由於當時的看台只以竹棚搭建，加上環境擠迫，導致500餘人喪生。
華人參與
早期的賽馬運動，只有歐洲人參與，而華人對於這項運動並不熟悉，也缺乏興趣。不過，隨着這項運動不斷發展，華人對之逐漸了解，興趣也越來越大，參與賽馬的華人也漸漸多了起來。1926年，華人首次成為香港賽馬會會員，何甘棠及容顯龍成為最早一批華人會員。
馬票
馬會於1931年首次發行馬票，是一種結合賽馬與攪珠的彩票形式，分大馬票與小搖彩兩種，先以攪珠方式產生入圍號碼，再以一場指定賽事的賽果決定中彩馬票。大馬票每年開獎兩次，後增加至3至4次，小搖彩則於馬季期間每月開獎一次。二次大戰後，1947年恢復舉行馬票。至1976年7月，馬會開始舉辦六合彩，而大馬票則於1977年起取消。其後在1999年及2000年復辦，1999年以2000年1月1日凌晨舉行的千禧盃作為開獎賽事，至於2009年11月在香港賽馬會125周年紀念盃舉行。
日治時期
於香港日治時期，日本軍政府繼續舉行賽馬活動。日方早期邀請何甘棠出任香港競馬會主席，但他在不久後辭任。戰時因馬匹缺乏，參賽馬匹質素大有距離，包括以平日拉車的馬用來充數參賽，所以增設了距離讓賽等比賽形式，後期到了1944末因賽馬數量不足應付賽事，更以跑木馬代替，於公眾席與會員席架起鋼線，讓掛於鋼線上的木馬隨隨滑下。1945年8月戰爭結束，香港賽馬會重新管理賽馬運動，全以軍用馬來比賽直至1947年夏季。
戰後發展
第二次世界大戰後，香港人對賽馬的興趣不斷提昇。當時必須進入跑馬地馬場，才可投注賽馬。1950年，馬會於跑馬地馬場安裝電算機，以取代人手售票、計算派彩及公佈賽果等工作。1952年初亦舉行特別賽事以測試電算機運作。快活谷馬場看台則先後於1957年及1969年進行加建工程。到1960年代，每逢賽馬日，快活谷馬場都人頭湧湧，每當全場滿座，馬場入門懸掛象徵爆棚的紅旗。馬會開始研究在新界沙田興建第二個馬場。
香港賽馬是由開埠開始，還是業餘性質，由一些愛好策騎人士擔任騎師。隨着賽馬運動發展，業餘騎師制度難以應付需求，香港賽馬自1971年10月1日起開始職業化，聘請外地專業騎師來港策騎，並開設見習騎師訓練班，訓練本地全職騎師，首屆畢業的見習生包括其後成為多屆冠軍騎師的告東尼；而一些外地練馬師亦在此時到香港發展。1973年，馬會在快活谷跑道上安裝燈光系統，並開始在星期三晚上舉行夜馬賽事，以吸引馬迷下班後入場觀賽；同年，香港政府批准馬會設立場外投注處。首6間場外投注處於1974年開設，電話投注亦在同年開始服務。馬會又由1978年10月7日起，當馬場看台滿座時，讓當時的麗的電視現場直播當日所有賽事，方便馬迷。
位於沙田新市鎮的沙田馬場於1978年10月7日落成啟用，提供更佳的養馬及賽馬環境，主要錦標賽事亦改於沙田馬場舉行。踏入1980年代，馬匹質素亦不斷提高，馬主願意購買更高價的馬匹來港參賽。這段期間，香港出現了祿怡、同德等馬王。1981年，電話投注系統進行電腦化；1983年，所有馬場投注設施及場外投注處亦完成電腦化，彩票由電腦印發。1988年首次試用投注寶。1987年，所有馬房遷入沙田，快活谷馬場不再進行晨操，原位於山光道的馬房則拆卸，改建成馬會會所。1995年，跑馬地馬場完成重建工程。
早年的周年大賽，第五天准許兒童進入馬場。1960年代開始，規定17歲以下人士不可入場；1978年6月起，則改為18歲以下人士不准入場。1999年12月31日晚上在跑馬地馬場舉行的千禧賽馬，曾特別准許兒童入場，而2004年國慶賽馬日，馬會亦舉辦容許兒童入場的賽馬嘉年華。
近年民政事務局收緊發牌條件，馬會為配合牌照要求拒絕讓18歲或以下的兒童及青少年進入馬場及場外投注處的措施。惟經雙方協商後，2007年9月起放寬限制，准許個別馬主在預先通知的情況下，帶同其未成年的親友進場，亦可拉頭馬，但馬場內的大部份地方如沙圈及投注區域等，仍然嚴禁未成年人士進入。這年齡限制在國際上較為少有，世界上很多先進賽馬國家（如歐洲各國，日本，澳洲及美國等）的馬場均沒有年齡限制，一家大小入場觀賽十分普遍。
國際化
隨着賽事及馬匹質素不斷提升，1980年代末，香港的賽馬水平已經與國際先進國家看齊。馬會於1988年創辦香港邀請盃（現今是：香港盃），邀請新加坡、馬來西亞馬匹來港參賽，其後賽事漸漸發展成香港國際賽事，無論賽事水準與獎金皆屬世界頂級水平。近年香港訓練的馬匹亦有到海外參加一些錦標賽事，部份更曾取得勝利。自1990年代起, 陸續有賽事獲得國際分級賽資格。2016年，香港賽馬會獲國際賽事策劃諮委會同意提升國際賽事編錄標準及國際賽事統計冊由第二組別至第一組別，這證明香港賽馬的國際地位得到廣泛認同。現在香港舉辦12場國際一級賽，7場國際二級賽及12場國際三級賽。
馬會於回歸後繼續招聘本地及海外人才出任主要職位, 如德國籍之現任行政總裁應家柏、美國籍之前賽馬事務執行總監利達賢、曾任台灣福特汽車公司總裁之首位華人行政總裁黃至剛及現任見習騎師訓練學校校長之前香港羽毛球名將陳念慈等。2000年代初期，香港經濟衰退，馬會開始面對投注額下跌的問題。近年馬會不斷加強宣傳，把重點集中在自由行人士，並對大額投注馬迷提供折扣回贈，及開設新彩池吸引馬迷。
香港賽馬歷史悠久，是香港其中一項最受歡迎的運動。香港的賽馬活動是香港境內容許合法賭博的本地運動項目，是由香港賽馬會舉辦及管理。除香港賽馬會以及香港政府認可的娛樂場所外，其他賭博方式皆為非法。在香港，有不少人認為賽馬等於博彩，大部份人留意香港賽馬的目的只是為了賭博而非賽馬運動本身，這成為了香港賽馬文化的一大特色。 1980年代，中英就香港前途問題進行談判，當時鄧小平承諾香港於1997年後仍然「馬照跑，舞照跳」，作為香港主權移交後實行一國兩制方針的重要指標；「馬照跑」喻意中方在接管香港後會讓維持本身歌舞昇平、繁榮穩定的高品質生活。
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| 沙田馬場的大銀幕播放着開跑一刻 |
